关注中报高增长但更重要的是这个数据

  A股进入的中报披露期,接下来会有很多公司出现中报业绩超预期/低预期增长,很多人可能会因此为依据作出投资策略调整。

  但是今天我想给大家提一个醒,这是从去年商誉暴雷之后,我一直重点关注的问题,那就是应收账款的问题,最近承兴国际34亿暴雷,闽兴医药20亿暴雷。所以我认为,中报最需要关注的上市公司应收账款的问题,看看应收账款增长率与营收增速对比,应收账款占总资产情况,应收账款计提准备情况,财务费用情况等与上市公司最直接的经营数据。这些数据比直接看赚多少钱(有可能是纸上财富),营收同比增速,净利润同比增速,更加能够了解公司实际营运的情况,避免后面踩到应收账款大幅计提的雷。

  关注中报高增长,但更重要的是这个数据?

  承兴国际34亿应收账款暴雷

  关注中报高增长,但更重要的是这个数据?

  闽兴医药20亿应收账款暴雷

件,所以这个时候可以确认收入,而钱没有收,那就计入应收账款科目。

  大家还记得去年年底的时候,商誉减持给整个市场带来多大的影响吧,因为商誉和应收账款差不多,都是企业的一项资产,本次就不讨论商誉的了。

  应收账款这种东西,有3大影响,其一会导致上市的资金被占用,使企业的资金没有回流(因为你卖出去没有收到钱),其二因为收不到钱,有可能出现赖债,所以就要面临计提坏账准备的窘境。其三,没有现金流的支撑,或将导致企业高财务费用。

  这是家电行业应收账款占总资产情况,最低是浙江美大,格力和美的都是低于行业均值,其实大家去看茅台这些白酒,基本都是没有应收的,都只有预收,所以应收账款也在侧面反映上市公司所处的航行业地位,话语权如何等。

  关注中报高增长,但更重要的是这个数据?

  家电行业营收账款比总资产情况

  这是应收账款跟营业总收入的占比,看看上市公司不是指赚了纸上财富,这种情况下,基本都是没有现金流,因为都没有收到钱,营收都反映在应收上,这些公司大家都不要碰,分分钟就暴雷。

  关注中报高增长,但更重要的是这个数据?

  18年年报A股上市公司应收账款情况

  正常情况下,我们要关注应收账款的增长规模应是否销售的增长规模相匹配,如果出现应收账款大幅增长且超过销售收入的增长,有一些情况就是公司放在信贷销售模式,带来一定的营业收入,但是会导致公司收回应收账款的难度加大,现金状况也会变差,后续可能会出现坏账情况。也有其他可能,就是上市公司做假账(后续单独在讨论,因为只要伪造一下单据就可以)

  说了那么多,其实就是目前经济情况大家也了解,这种情况下,中小企业或者一些民营企业面临的压力较大,而应收账款很大可能成为商誉之后另一种财务雷,所以大家一定要重视。当然,上面提到的只是很皮毛,也欢迎大家指点,毕竟应收账款一定要综合起来分析,而不是简简单单看一下数据,后续我也在写专文来探讨。